TLDL Classroom-Talk有关Anjuke和可转换债券的暂停机制的讨论4.22创下新纪录

2021年4月8日向港交所递交了上市申请,计划募资至少65亿元,美银证券、中金公司、瑞信为联席保荐人。安居客成立于2007年,地点在上海,作为链接互联网和线下房产营销的"中间人",安居客一直以来做的都是"端口流量"生意--由网站向用户免费提供中介方发布的房源,再按照约定收取中介方的费用。目前在全国房产中介市场中占据较高份额。

2014年曾计划赴美上市,因上涨中介费遭到多家房产中介共同抵制,最终导致上市计划折戟。2015年,58同城以2.67亿美元收购安居客,持股45.3%;腾讯也有持股,占14.1%。财务方面,2018年至2020年,安居客营业收入分别为62.16亿元、75.79亿元、80.52亿元,虽保持持续增长,但2019年和2020年同比增速分别为21.92%和6.2%,下降趋势明显。

同时,净利润也呈现逐年下降态势,其年内利润分别为19.07亿元、23.06亿元、19.55亿元,同期净利润率分别为30.7%、30.4%及24.3%,2020年净利率骤降6.1个百分点。估值方面,2021年3月2日,安居客完成2.5亿美元融资;3月26日,安居客进行股份拆分,1股拆10股。目前安居客总股本为23.36亿股,按照最后一轮融资时(拆分后每股)的3.54美元计算(23.36亿股×3.54美元),那么在IPO前安居客总市值大约为82.7亿美元,大概是539亿元人民币。

目前市场对安居客的热度不是很高,甚至存疑,主要体现在口碑方面。前段时间在阿里因垄断被罚时,58集团CEO、安居客董事会主席姚劲波趁机在微博和朋友圈狠狠地"笔伐"了一波老对手--贝壳找房。姚劲波呼吁国家对贝壳处以40亿元人民币(4%标准)的罚款,出人意料的是,此举引发了网友声讨安居客假房源的浪潮,留言甚多,不堪入目,姚劲波最终不得不关闭了评论。

某投诉平台有700多条关于安居客的投诉信息,内容大部分是关于在租房和二手房交易中的"虚假房源""中介欺诈""隐私泄露"等。有相关法律人士表示这是欺诈行为。口碑破裂的背后透露的是"产品质量"的不规范,这种硬伤上市会被放大,有一定的投资风险,可谓是"带病上市"。

考虑到安居客财务走势的不乐观,以及这几年房地产市场的政策调控,特别是随着中国进入内循环,必将开启二次房改,包括自雄安启动的新住房制度必然对房屋中介行业带来深刻影响,所以准备再看看相关动态以及后续估值等信息再制定申购策略。今天(4月21日)上市的"盛虹转债"开盘涨幅20%,触发临时停牌30分钟,时间是9点30到10点。④(从9∶30开始计算,也就是说到10点),超过30%直接停牌到当日14∶57,到时候再卖。

深市可转债停牌机制(2020年6月8号起实行):④非首次涨幅不设限,但交易所可根据决定是否进一步采取盘中风险控制--停不停,看交易所脸色。涨跌到30%,沪市直接停到当日14:57,深市停30分钟(但深市强调的是首次)。总结来说就是不管可转债出现什么情况的停牌,都是会在交易日当天14:57恢复交易。

最后说下"禁售期"是什么意思。是指新股在IPO的一段时期内,上市公司非流通股东不得在二级商场销售所持的股份。其意图是为了避免非流通股会集时产生的"瞬间扩容"对市场带来跌落压力。

港股新股大股东的股票一般锁半年,首日不可以买卖。津荣天宇,代码300988,发行价23.73元,申购限额万股,发行市值4.38亿元。蕾奥规划,代码300989,发行价51.62元,申购限额1.50万股,发行市值7.74亿元。

中际联合,代码707305,发行价37.94元,申购限额1.10万股,发行市值10.43亿元。联测科技,代码787113,发行价19.14元,申购限额0.45万股,发行市值3.06亿元。华恒生物,发行价23.16元,申购限额0.65万股,中签率0.029%,发行市值6.25亿元。

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